氧化铝作为铝产业链的核心中间环节★★ღ◈，连接着上游铝土矿资源与下游电解铝生产★★ღ◈，其行业利润水平受原料成本★★ღ◈、产能供给★★ღ◈、市场价格等多重因素联动影响★★ღ◈。近期★★ღ◈，国内氧化铝行业呈现阶段性盈利改善态势★★ღ◈，核心驱动力源于用矿成本下移★★ღ◈、龙头企业稳定生产带来的规模优势★★ღ◈，多重利好因素叠加推动全行业阶段利润实现明显提高★★ღ◈。本文结合阿拉丁及相关行业数据★★ღ◈，从几大核心维度★★ღ◈，对氧化铝行业阶段利润提升的逻辑的进行详细分析★★ღ◈，为行业发展研判提供参考★★ღ◈。…

　　4月22日（自4月21日晚连续交易时段起）★★ღ◈，上海期货交易所（以下简称“上期所”）镍期货及期权正式引入境外交易者参与交易★★ღ◈，同步向合格境外投资者开放★★ღ◈。同时★★ღ◈，上期所子公司上海国际能源交易中心（以下简称“上期能源”）上市20号胶和国际铜期权★★ღ◈，并引入境外交易者参与交易★★ღ◈，同步向合格境外投资者开放★★ღ◈。…

　　氧化铝作为铝产业链的核心中间环节★★ღ◈，连接着上游铝土矿资源与下游电解铝生产★★ღ◈，其行业利润水平受原料成本★★ღ◈、产能供给★★ღ◈、市场价格等多重因素联动影响★★ღ◈。近期★★ღ◈，国内氧化铝行业呈现阶段性盈利改善态势★★ღ◈，核心驱动力源于用矿成本下移★★ღ◈、龙头企业稳定生产带来的规模优势★★ღ◈，多重利好因素叠加推动全行业阶段利润实现明显提高★★ღ◈。本文结合阿拉丁及相关行业数据★★ღ◈，从几大核心维度★★ღ◈，对氧化铝行业阶段利润提升的逻辑的进行详细分析★★ღ◈，为行业发展研判提供参考★★ღ◈。…

　　4万吨原料★★ღ◈、7天连续奋战……“五一”假期★★ღ◈，当国内万家团圆★★ღ◈，结伴出行时★★ღ◈，远在异国他乡的中铜国贸海外混矿现场团队却经历了一场与时间赛跑★★ღ◈、与天气博弈的原料保供攻坚战★★ღ◈。…

　　近期★★ღ◈，市场风险偏好明显好转★★ღ◈，沪锡价格借势接连大涨★★ღ◈，顺利突破400000元/吨关口动力头★★ღ◈，★★ღ◈，刷新近2个月高位★★ღ◈，表现极为强劲★★ღ◈。…

　　2026年★★ღ◈，美以伊冲突通过“中东硫磺出口受阻—全球硫磺/硫酸价格上行—湿法铜冶炼成本上升或酸供应短缺—湿法铜产量延迟受损”的链条★★ღ◈，对全球铜供应产生的冲击★★ღ◈，主要表现在3个方面★★ღ◈：一是硫酸价格上涨★★ღ◈，导致湿法铜生产成本上涨★★ღ◈；二是中东硫磺断供影响其主要消费方——刚果（金）的湿法铜生产★★ღ◈；三是中国暂停硫酸出口会影响智利的湿法铜生产★★ღ◈。…

　　4月★★ღ◈，美国白宫发布政策说明文件★★ღ◈，宣布对关键工业领域实施新的关税政策★★ღ◈。该政策将基于“第232条”的关税范围从钢铁★★ღ◈、铝★★ღ◈、铜等初级产品扩展至衍生产品★★ღ◈，新建立了一套分级税率体系★★ღ◈。此举以“防止规避”和“国家安全”为名★★ღ◈，通过改变计税基础★★ღ◈、设置豁免门槛利来国标娱乐w66★★ღ◈，构建更严密保护网络★★ღ◈，旨在以精细化关税驱动产业链重构★★ღ◈。…

　　今年以来★★ღ◈，工业硅期货盘面维持宽幅整理态势★★ღ◈，在8000元~9300元/吨区间震荡运行★★ღ◈。近期★★ღ◈，市场“反内卷”情绪升温★★ღ◈，工业硅期货价格再度回升利来国标娱乐w66★★ღ◈，但并未突破震荡区间上沿★★ღ◈。…

　　4月★★ღ◈，电解铝价格维持高位宽幅震荡捞金子★★ღ◈，外盘走势强于内盘★★ღ◈。4月上旬★★ღ◈，中东地缘局势持续紧张★★ღ◈，海外供应端扰动持续提振铝价★★ღ◈，推动行情上行★★ღ◈；4月下旬★★ღ◈，随着美以伊局势的转变捞金子捞金子★★ღ◈，海外供应端利好支撑有所弱化★★ღ◈，受高油价拖累★★ღ◈，全球经济滞胀预期升温★★ღ◈，内盘铝价震荡走弱★★ღ◈，外盘则依旧保持坚挺★★ღ◈。…

　　近日★★ღ◈，印度尼西亚计划对煤炭和镍征收出口税及暴利税★★ღ◈，作为抵消国家预算中日益增长的补贴成本的举措之一★★ღ◈。…

　　4月30日利来国标娱乐w66★★ღ◈，伦敦金属交易所（LME）表示★★ღ◈，在与会员及其他相关方开展为期一个月的意见征询后★★ღ◈，将全面落地持仓限额相关全部规则修订提案★★ღ◈。…

　　国家发展和改革委员会★★ღ◈、国家能源局2025年底联合印发的《关于促进电网高质量发展的指导意见》明确提出★★ღ◈，到2030年初步建成“主干电网+配电网+智能微电网”协同的新型电网平台★★ღ◈，大幅提升跨区跨省资源优化配置能力★★ღ◈，西电东送规模超4.2亿千瓦★★ღ◈，支撑新能源发电量占比达到30%左右中国政府网利来国标娱乐w66★★ღ◈。电网从传统输配电通道升级为新型电力系统枢纽+公共基础设施★★ღ◈，投资规模利来国标娱乐w66官网★★ღ◈！★★ღ◈、建设强度★★ღ◈、技术标准均创历史新高★★ღ◈。…

　　4月★★ღ◈，铜价重心稳步上移★★ღ◈，沪铜价格再度突破10万元/吨关口★★ღ◈；美伊达成阶段性停火协议★★ღ◈，国际油价一度自高位明显回落设备检测★★ღ◈，宏观情绪修复★★ღ◈，提振铜价利来国标娱乐w66★★ღ◈。…

　　今年3月捞金子★★ღ◈，西班牙政府宣布投资4.14亿欧元★★ღ◈，用以扩大对绿色与数字转型至关重要的原材料供应★★ღ◈。该计划是欧盟减少对外依赖★★ღ◈、提升战略自主的关键行动利来国标娱乐w66★★ღ◈，涵盖资源回收利来国标w66★★ღ◈！★★ღ◈、新项目勘探及矿区修复等数十项措施★★ღ◈。凭借丰富的矿产资源★★ღ◈，西班牙有望成为欧洲强化原材料供应链的重要一部分★★ღ◈。…

　　在上期所铸造铝合金期货及期权上市前夕捞金子利来国标w66★★ღ◈！★★ღ◈，华安期货安庆营业部的何经理忙着与当地的专精特新“小巨人”企业——安徽光华铝业制造有限公司（以下简称“光华铝业”）沟通对接利来国标娱乐w66★★ღ◈，紧锣密鼓地筹备铸造铝合金期货首批注册品牌的申报工作★★ღ◈。…

　　近期★★ღ◈，全球主要矿业企业财报陆续公布★★ღ◈，2025年★★ღ◈，全球铜矿供应弹性受限★★ღ◈，行业进入“低增长★★ღ◈、较高扰动”常态化阶段★★ღ◈。海外传统矿山因地质品位自然衰减及突发设备★★ღ◈、环境事件★★ღ◈，出现较为明显的产量波动★★ღ◈，供应弹性面临较强约束★★ღ◈。…

　　4月24日★★ღ◈，洛阳栾川钼业集团股份有限公司（以下简称“洛阳钼业”）发布2026年一季度业绩报告★★ღ◈，以单季归母净利润77.6亿元的亮眼业绩★★ღ◈，再创历史新高★★ღ◈。…

　　2月末★★ღ◈，美以对伊朗开启军事打击★★ღ◈，全球避险情绪升温★★ღ◈，黄金和白银价格在战争伊始一度快速拉升★★ღ◈，但很快掉头向下★★ღ◈。…

　　4月20日★★ღ◈，多晶硅期货价格涨停★★ღ◈，主力合约上涨约3500元/吨★★ღ◈，随后2日偏强震荡★★ღ◈。4月23日★★ღ◈，多晶硅期货价格冲高回落★★ღ◈，主力合约报收42925元/吨★★ღ◈。强预期与弱现实博弈利来国标娱乐w66★★ღ◈，★★ღ◈，导致短期内多晶硅期货价格大幅波动★★ღ◈。…

　　3月★★ღ◈，国内硫磺市场上演史诗级逼空行情★★ღ◈，价格从月初的3910元/吨一路狂飙★★ღ◈，到了月末★★ღ◈，长江港颗粒硫磺现货报价已达5850元~5950元/吨★★ღ◈，高端成交突破6000元/吨★★ღ◈，月涨幅超52%★★ღ◈；进入4月★★ღ◈，硫磺价格仍在不断创下新高★★ღ◈。硫磺价格的暴涨与中东地缘冲突脱不了关系★★ღ◈，目前涨势未止★★ღ◈，在供给缺口短期内无法弥合★★ღ◈、刚需持续放量的背景下捞金子★★ღ◈，硫磺价格大概率仍会继续上行捞金子★★ღ◈，短期内有望冲击6200元~6500元/吨捞金子★★ღ◈。…

　　近期★★ღ◈，铜价整体表现偏强★★ღ◈，持续向上修复★★ღ◈，并成功站稳10万元/吨以上★★ღ◈。美以伊战争依然没有明朗的结束信号★★ღ◈，但战争对市场的冲击以及通胀预期的影响已经大部分在铜价当中得以表现★★ღ◈，除金融属性外★★ღ◈，市场对于铜的基本面关注度也有所上升★★ღ◈。…

　　4月21日★★ღ◈，高盛预计今年铜均价为12650美元/吨★★ღ◈，并预计2026年将出现49万吨供应过剩★★ღ◈。…